Financial Meltdown - lopun 300 vuoden Ponzi Scheme

Paniikki iski Wall Streetillä Dow Jones Industrial Average putosi tuhat pistettä heinä-elokuussa, ja kommentaattorit varoitti 1929-tyyliin crash. Estääkseen dire vuoksi Yhdysvaltain keskuspankki yhdessä keskuspankkien Euroopassa, Kanadassa, Australiassa ja Japanissa, pidentänyt 315 miljardia dollaria pelastus vaikeuksissa pankkeja ja sijoituspalveluyrityksiä. The verenvuoto pysähtyi, markkinat kääntyi ja sijoittajat puhaltanut helpotuksen huokaus. Kaikki oli hyvin taas Stepfordville. Vai oliko s
Mistä keskuspankkien löytää 300 miljardia dollaria? Keskuspankit ovat "rahoittajille viimeisenä keinona." Mukaan Federal Reserve Bank of Atlanta "Economic Review", "toimimaan lainanantajana of last resort [a keskuspankki] on valtuudet luoda rahaa, eli antaa rajaton likviditeetti kysyntään."1 Lyhyesti sanottuna keskuspankit voivat luoda rahaa tyhjästä. Lisääminen rahan ("demand") lisäämättä tavaroihin ja palveluihin ("supply") on erittäin inflaatiota, mutta rahaa luova voima on sanottu olevan tarpeen korjata määräajoin markkinahäiriöt, johon pankkijärjestelmä on luonnostaan prone.2 "Busts" on seurannut "puomit" niin säännöllisesti ja ennustettavasti viime 300vuotta, että ilmiö on kutsuttu "suhdanteet," ikään kuin se olisi pysyvä ominaisuus vapaiden markkinoiden, kuten sää. Mutta itse asiassa se on muuttumaton ominaisuus vain pankki, joka perustuu silmänkääntötemppu tunnetaan nimellä "suhteellinen varauksia" luotonanto. Pankit rutiininomaisesti luoda rahaa tyhjästä, ja he tarvitsevat viime käden rahoittajaksi niiden pelastamiseksi, kun ne saavat hätä tässä silmänkääntötemppu.

Running kautta koko tämä draama on suurempi teema, joka kukaan ei puhu ja jota ei paranneta rukkaamalla korkojen tai heittää likviditeettiä pankkien tehdä liian riskialtista lainoja. Syynä moderni pankkijärjestelmä on altis määräajoin markkinahäiriöihin on, että se on Ponzi, joka on lähinnä petos ihmisiin. Kuten kaikki Ponzi järjestelmät, se voi jatkua vain niin kauan ennen kuin se saavuttaa matemaattista rajoja, ja on olemassa hyviä todisteita, että olemme siellä nyt. Jos haluamme välttää suurimmat markkinat kaatua historian, meidän on poistettava taustalla petosten ja tehdä, että meidän täytyy ymmärtää, mitä todella tapahtuu.

300 Vuosi Ponzi kutsumanimiä "Murto-Reserve" luotot

Ponzi-hankkeessa on eräänlainen pyramidipeli, jossa aiemmin pelaajat ovat maksaneet rahaa myöhemmin pelaajia, kunnes ei enää varomaton sijoittajien saatavilla on imi alareunassa ja pyramidi romahtaa, jolloin viimeinen sijoittajat pitävät pussiin. Taloutemme Ponzi vuodelta Oliver Cromwellin kapina seitsemästoista luvun Englannissa. Ennen sitä, toimivalta antaa rahaa suvereeni oikeus kuningas, ja joku muu tekisi sen katsottiin maanpetos. Mutta Cromwell ei saada tähän rahaa luova voima. Hän joutui lainaamaan ulkomaisilta rahanvaihtajille rahoittamiseen hänen kapinaan, ja he sopivat lainata vain sillä ehdolla, että he saisivat takaisin Englantiin, josta ne oli kielletty vuosisatoja aikaisemmin. Vuonna 1694, Bank of England oli vuokrannut ryhmä yksityisiä rahanvaihtajille, jotka saivat setelien painamisessa ja antaa niille hallituksen korolla, ja näiden yksityisten setelit tuli kansallisen rahan. He olivat muka tukena kultaa, mutta sen suhteellinen varauksia luotonanto järjestelmässä määrä kultaa pidetään "varaus" oli vain murto-osan arvo toteaa tosiasiallisesti painetut ja lainaksi. Tämä käytäntö sai alkunsa löytämisen kulta, että asiakkaat, jotka jättivät kultaa ja hopeaa säilytettäväksi olisi tullut vain noin 10 prosenttia ajasta. Niinpä kymmenen paperin setelit "tukena", jonka kiloa hopeaa voisi turvallisesti painettava ja lainata jokaista kiloa hopeaa kultaseppien pidetään varalla. Yhdeksän toteaa olivat pääasiassa väärennöksiä.

Englannin keskuspankki tuli malli järjestelmän tunnetaan nykyään nimellä "keskuspankkeihin." Yksi pankki, yleensä yksityisomistuksessa annetaan monopoli antaneen maan valuutta, joka sitten lainataan hallitukselle, anastamalla hallituksen suvereeni valta luoda rahaa itselleen. Yhdysvalloissa, hyväksytään virallisesti tämän järjestelmän päivämääriä Federal Reserve Act 1913, mutta yksityiset pankit ovat luoneet kansallisia rahan lähtien maa oli perusteltu. Ennen 1913, useiden yksityisten pankkien liikkeeseen seteleitä omissa nimissään niitä, ja Englannissa pankit antoi huomautuksia paljon enemmän kultaa kuin oli niiden holveihin. Järjestelmä toimi ennen asiakkaat saivat epäilyttävistä ja kaikki vaatineet kultaa heti, kun olisi "ajaa" rannalla ja ne on suljettava ovensa. Federal Reserve (tai "Fed") on pantu pelastamaan pankkeja näistä kriiseistä luomalla ja lainaa kysyntään. Pankit itse olivat jo luo rahaa tyhjästä, mutta Fed toimi varmuuskopio lähde tuottavan asiakkaan luottamus tarpeen jatkaa murto-varaus luotonanto järjestelmään.

Tänään, kolikot ovat vain rahan liikkeeseen Yhdysvaltain hallitus, ja ne säveltää vain noin yksi tuhannesosa rahan. Federal Reserve Notes (dollarin seteleitä) on antanut yksityisessä omistuksessa Federal Reserve ja lainataan hallitukselle ja liikepankeille. Kolikot ja Federal Reserve Notes, mutta yhdessä säveltää alle 3 prosenttia rahan. Loput luoma liikepankkien lainoja. Käsitys, että lähes kaikki rahamme on luotu yksityisten pankkien on niin vieras, mitä meille on opetettu, että se voi olla vaikea ymmärtää, mutta monet hyvämaineiset viranomaiset ovat todistaneet sen. (Katso E. Brown, "Dollar Deception: miten pankit salaa luoda rahaa" http://www.webofdebt.com/articles 3. heinäkuuta 2007.)

Muun ongelmia tämän järjestelmän rahapolitiikkaa on, että pankit luovat tärkeimmät mutta ei korkojen maksamiseen tarvittava takaisin lainoja, ja se on silloin, kun Ponzi tulee sisään Koska lainoja Federal Reserve tai liikepankit ovat ainoa uutta rahaa talouden lisäksi lainaajien on jatkuvasti löydettävä ottamaan uusia lainoja laajentaa rahan tarjontaa, jotta maksamaan korot kuori pois pankkiirit. Uudet velan fanned tulee "kuplia" (nopeasti kasvavat varallisuushinnat), joka laajentaa kunnes ne "pop", kun uusia kuplia suunnitellaan, kunnes ei enää lainanottajat löytyy ja pyramidi lopulta romahtaa.

Ennen 1933, kun dollari lähti pois kultakanta, hihnan kulta toimi rajoittaa laajentamisesta rahan, mutta sen jälkeen, Yhdysvaltain keskuspankin ratkaisu romahti kuplia on ollut pumppu yhä vasta perustettu rahaa järjestelmään. Kun säästöt ja lainayhdistykset romahtanut saostumiseksi lama 1980-luvulla, että Fed alensi korkoja ja fanned 1990 pörssikupla. Kun tämä kupla romahti vuonna 2000, että Fed laski korkoa edelleen, luoda asunto kupla tällä vuosikymmenellä. When lainanantajat loppui "prime" lainanottajat, he kääntyivät "subprime" lainanottajat - jotka eivät ole päteviä mukaan vanhemmat, standardeja kiristettäisiin. Se oli kaikki osa rakenteellista ehdottomasti kaikkien Ponzi järjestelmiä, että virtaamaan käteinen on jatkuvasti laajentaa maksaa ihmiset yläreunassa. Tämän laajennuksen, on kuitenkin matemaattinen rajoja. Vuonna 2004, että Fed oli aluksi nostaa hinnat kurissa inflaation ja tukea kehittymässä liittovaltion velka tekemällä obligaatioiden houkuttelevammiksi sijoittajille. Asunto-kuplan jälkeen osunut, ja monet subprime luotonottajien löi laimin.

Subprime-Mess ja johdannaiset huijaus

Alati kasvava tarve löytää uusia lainanottajille, luotonmyöntämisstandardien lievennettiin. Säädettävä korko kiinnitykset, korko vain lainat, ei-tai matala-etumaksu lainoja, ja no-asiakirjat lainojen "oman kodin" saatavilla lähes jokaiselle, joka haluaa ottaa syötin. Riskit nämä lainat sitten pienenä off-lataisi niitä johonkin hyväuskoinen sijoittajia. Lainat viipaloitu asti, mukana on vähemmän vaarallista kiinnitykset, ja myydään kiinnitys-arvopapereita kutsutaan panttilainan velkasitoumuksia (CDOs). Kannustamaan luokituslaitokset antamaan CDOs AAA-luokitukset, "johdannaisia" heitettiin yhdistelmä, näennäisesti suojellaan sijoittajia menettämisestä.

Johdannaiset ovat pohjimmiltaan puoli vetoa, että tietyt investoinnit (varastossa, hyödyke, jne.) menee ylös-tai alaspäin arvoon. Yksinkertaisin muoto on "esittää", joka maksaa sijoittajalle, jos omaisuuserä hänellä menee alas, neutraloiva hänen riski. Mutta useimmat johdannaiset nykyään paljon vaikeampi ymmärtää kuin sitä. Jotkut kriitikot sanovat mahdoton ymmärtää, koska he olivat tarkoituksellisesti suunniteltu johda sijoittajia harhaan. Joulukuuhun 2006 mennessä, mukaan Kansainvälisen järjestelypankin, johdannaiset kauppa oli kasvanut 415000000000000dollari. Tämä on Ponzi sen kasvot, koska summa on melkein yhdeksän kertaa koko koko maailmantalouteen. Asia on syytä vain, mitä se hakee markkinoilla, ja ei ole olemassa markkinoita kaikkialla maailmassa, jotka voivat varaa maksaa näitä spekulatiivisia vetoja.

Tämänhetkinen markkinoiden romahtamiseen alkoi, kun investointipankki Bear Stearns, joka oli ostanut CDOs kautta vipurahastojen kiinni kaksi näistä varoista kesäkuussa 2007. Kun velkojat yrittivät saada rahansa takaisin, CDOs tulivat myyntiin, eikä mikään ottajia on lähellekään niiden totesi arvostukset. Paniikki leviää, koska yhä useammat investointipankit oli estää "kulkee" niiden vipurahastoja kieltäytymällä nostoihin sijoittajat huolissaan petollinen CDO arvostukset. Kun ongelma oli liian suuri investointipankkien käsitellä, keskuspankkien astui heidän 300000000000 dollaria elinehto.

Näihin laitosten pelastettujen oli Countrywide Financial suurin USA kiinnelainanantajan. Countrywide oltiin kutsuttu seuraavan Enron, ei vain siksi, että oli joutunut konkurssiin, mutta koska se oli syyllistynyt noin melko varjoisassa käytäntöjä. Se takasi ja myi satoja tuhansia asuntolainojen sisältää vääriä ja harhaanjohtavia tietoja, jotka sitten myydään markkinoilla "arvopapereita." Puuttuminen "likviditeetin" syytettiin suoraan näihin lahjonta, joka peloissaan sijoittajat pois markkinoilta. Mutta se ei estänyt Fed lähettämästä pelastusveneessä. Countrywide oli säästyy, kun Bank of America osti 2 miljardia dollaria varastojaan lainalla saataville Fed on äskettäin alennettu korkotaso. Bank of America sai myös mukava windfall jälkeen, kun sijoittajat tietää, että Countrywide oli pelasti, kantaa se juuri ostanut paisuivat.

Mistä Fed itse rahat? Chris Powell GATA (Gold Anti-Trust toimeenpanokomitean) totesi, "[i] n keskuspankkien, jos tarvitset rahaa mitään, sinun tarvitsee vain istua alas ja kirjoita noin ylös ja sitten se yli joku, joka on valmis tekemään niin kysyt sitä. " Hän lisäsi:

"Jos se toimii Federal Reserve Bank of America, ja Countrywide, se voi toimia kaikille muille. Sillä on enää vaikea Fed manata 2 miljardia dollaria Pankin Amerikan ja sen ystävien "sijoittaa" In Countrywide kuin se olisi, että Fed johto muutama tuhat dollareita pankkitililtäsi, jossa se sanoa, ennakko seuraava veroale tai kiinnityksen korkotuki myönnetään teille, koska jokin iso, paha lainanantaja kannustaa voit ostaa McMansion joilla ei ole rahaa alas siinä toivossa, että voisit kääntää sen muutaman kuukauden tarpeeksi voittoa ostaa säännöllisesti talon . "3

Joka vie meidät siihen pisteeseen tässä: jos joku tulee "reflating" talouden kirjoittamalla lisää rahaa tietokoneen näytöllä olisi kongressi itse julkisesti vastuussa yhteisö, joka yksin on oikeus luoda rahaa perustuslain mukaan.

The Way Out

Taloudellinen romahdus on ollut ennustettavissa lopussa kaikkien Ponzi järjestelmien lähtien Mississippi kupla kahdeksastoista vuosisata. Ainoa tie ulos tästä fiksoida on kääntää silmänkääntötemppu, sai meidät siihen. Jos uutta rahaa on pumpattu talouteen, se on tehtävä, ei yksityisten pankkien yksityisen voittoa, vaan ihmiset kollektiivisesti kautta edustava hallitus; ja rahat olisi käytetty, ei tyhjentyvänä pois pankkien ja riskirahastojen, jotka ovat menetetty spekulatiivisia gambles, vaan sosiaalisesti tuottavassa palvelut, kuten infrastruktuurin jälleenrakentamiseksi.

When deflaatio on puututtava luo uutta rahaa muodossa velan yksityisten pankkien tulos on mutkikas pyörre velkaa ja hintainflaatio. Parempi ratkaisu on laittaa velaton rahaa kuluttajien taskuihin muodossa palkkatasoon. Työntekijät ovat yhä menettää työnsä "ulkoistaminen". Hallitus käyttää suvereenia oikeuttaan antaa rahaa voisi maksaa kyseiset työntekijät rakentaa käyttävien voimalaitosten "puhdasta" energiaa, suurnopeusjunia, ja muut tarvittavat infrastruktuuri. Hallitus voisi periä käyttäjiltä maksu näistä palveluista kierrättämällä rahaa valtion talouteen ja takaisin, välttäen inflaatio.

Muut seikat sivuun, emme yksinkertaisesti ole varaa pankin apupaketista tulossa alas hauki. Jos kestää 300 miljardia dollaria välttämään markkinoiden romahdus saostetaan muutama ei ole hedge-rahastot, mikä hinta on, kun 400 dollaria plus biljoona johdannaiset kupla romahtaa? Sen sijaan, tyhjentyvänä pois pankkien on anastettu täysivaltaiset luoda rahaa, me ihmiset pitäisi ohittaa välikädet ja luoda omia rahojamme, velka-ja koroton. Kuten William Jennings Bryan sanoi historiallisesta puheesta vuosisataa sitten:

"[Pankkiirit] sanovat, että kysymys seteliraha on pankin toiminnan ja että hallituksen pitäisi mennä ulos pankkitoimintaa. Seison kanssa Jefferson. . . ja kertoa heille, koska hän teki, että kysymys rahan on tehtävä hallituksen ja pankkien pitäisi mennä ulos yritysrakennetta. . . . [W] kana olemme palautti rahat perustuslain, kaikki muut tarvittavat uudistukset on mahdollista, ja. . . kunnes tämä on tehty ei ole uudistus voidaan toteuttaa. "

______________________________________________________________________________

1. James Barth, et al. "Talouskriiseistä ja rooli viime käden rahoittajaksi" Federal Reserve Atlanta Economic Review (tammikuu 1984), sivut 58-67.

2. George Selgin "lailliset rajoitukset, Financial heikkenevän, ja viime käden rahoittajaksi" http://www.cato.org (1989).

3. Chris Powell, "Central Banking on helppoa" http://www.gata.com (23. elokuuta 2007).

No comments:

Post a Comment